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後科院挑戰股票市場起步大贏 後科院挑戰股票市場起步大贏！ 2007年3月26日開始的《股票投機VS.數學推演》活動，至2007年3月30日止，第一個星期，當股市跌了1%，後科院的股票卻漲了１% (四個股票總共 +4.37%)，長期期權最高漲了10%。這是數學與目前不理性社會對股市的挑戰。比賽結果數學贏了股市一分，而不理性社會輸了股市一分。 要瞭解數學，請看http://www.infinitespreadsheet.com/，要瞭解不理性社會與數學的比較，請看以下一星期的每日股市註釋。今後，後科院將會繼續在《瀛舟網》上追蹤報告股市與後科院所選股票的重要變化或評估結果。 非人為全面性自動化的股票預測系統 後科院的股票預測是全部以定量價值理論為基礎的無限展張估價系統
〈Infinite
Spreadsheet〉來決定，沒有人為的因素。這些股票都不是由”人”選出來的，而是由全面性機器化的過程得出來的結果。首先將股票分析公司所公佈出來的財務數據輸入估價系統，然後算出”預期回收率”〈Expected
Rate of Return〉最高的股票，而公佈出來。今後，後科院所公佈出來的股票或股票的長期期權〈long-term
option〉，都是當時所選出來有最高預期回收率的股票。 雖然今天〈三月二十六日〉是公開預測的第一天，但是對後科院的立場來說，任何時候公開，基本上都是一樣。因為選擇股票的是一個全面性自動化的系統。 以下是為今天選出〈三月二十五日，星期天〉的股票與股價，以及其預期回收率和其長期期權〈long-term
option〉：
Earnings
盈利*
Symbol
Comment
1st Yr 2nd Yr 5 Yr Grow Dividend Quote Return% Date
Options長期期權(Options
expire on Jan. 16, 2009)
Symbol Strike
Symbol Last Chg
Bid
Ask Vol Open Int Date
以後，後科院將於《瀛舟網》上定期公佈這類股票的股價，及其預期回收率。 *此股票分析公司所公佈出來的財務數據是由雅虎財經版取得。 股市註釋(三月二十六日) 三月二十六日是後科院股市預測第一天，雖然道瓊工業指數跌，納斯達克漲，股票的股價ATW漲，AUY漲，ERES跌，
IO漲。而預期回收率ATW跌，AUY跌，ERES平(應該是小漲，但因為計算精確度訂的不高)，看不出差別，IO跌，因為所有的財務數據都沒有變。一般來講，如果財務數據不變，股價漲，預期回收率就跌。同樣的，如果股價跌，預期回收率就漲。因此，買賣股票的長期期權，最重要的是財務數據或預期回收率，而不是股價每日的漲跌。雖然合約終止日期在一年加8個月之後，今日的股票的長期期權都有變動。第一天的漲，離成功還很遠。但是，不管是運氣或是本領，股價在預測的第一天多數都漲應該算是一個很好的預告與開始。 三月二十七日股市註釋： 從經濟看股市，從股市看經濟 2007年3月27日是後科院股市預測第二天。今天股市道瓊工業指數跌，納斯達克跌，股票的股價ATW漲，AUY跌，ERES跌，
IO跌。而預期回收率ATW跌，AUY漲，ERES漲，IO漲，因為所有的財務數據都沒有變。計算精確度從之前的三百分之一改為千分之一。 後科院選出所有股票中預期回收率最高的股票都屬於在經濟成長緩慢時漲價的股。如果後科院的股市預測是對的，今年的經濟會緩慢地成長。如此一來，後科院可以從股市看出經濟走向。一般而言，財務數據應該反映未來的經濟，同時，股價也應該跟財務數據漲跌。如此，從經濟可以看股市，但後科院選出的股票並不一定僅從經濟預測中選出來。因為只有後科院會算預期回收率。 近期，股市的下跌大多數與地產公司營業數據大跌有關。後科院在去年七月已經預測到近日的地產危機，但沒有受到政府機構聯儲局
(Federal
Reserve Board) 的重視。以下是後科院去年七月寫給聯儲局長的信，這應該具有教育與歷史上的重要意義： Subject: Subprime Woe: Infinite Spreadsheet Nearly Perfect Prediction Two weeks after
the communication below, the single-family real estate market has been on
a downward slide, culminating on March 13, 2007 with an over 240 points
drop in the Dow Jones stocks average, the second largest drop in three
years, due almost fully to the subprime
woe. The following will
become official historical evidence. [Chien Yi
Lee,
From: FRB.Mail@frb.gov Subject: Response to your
email concerning: Board Members Date:
Thu, Dear
Mr. Ching: This will acknowledge your
most recent letter. While we appreciate your continued willingness to
share your views, I regret that we will be unable to continue the
dialog. Sincerely, APM Public Affairs
Office IF
YOU NEED TO REPLY TO THIS EMAIL, YOU MUST DO SO FROM
OUR PUBLIC WEB SITE
AT: First
Name:
Hugh Last
Name:
Ching Profession:
Mathematical Scientist Organization: Post-Science
Institute Postal Code:
94701 Email
Content: Dear
Dr. Ben S. Bernanke, Chairman of Federal Reserve
Board, We would like to introduce you
to our deterministic valuation system, which relates the interest,
inflation, and return rate in a system where the number of equation equals
the number of unknowns (deterministic). The system is known commercially
as the Infinite Spreadsheet and has predicted the US Savings and Loan
Crisis by detecting over-valuation of the real estate market in the early
1980s. The current
real estate interest rate, if continue to rise, might put the real estate
market out of the logic order of the economic factors. The logic order is that the
interest rate should be greater than the inflation rate and the rate of
return should be greater than the interest rate. As the interest rate rises, the
rate of return calculated by the Infinite Spreadsheet will decrease. Now they are very close
already. The Infinite
Spreadsheet is the exact solution to valuation, as the P/E ratio or the
capitalization rate is the zero-th order
solution. You can use the Infinite
Spreadsheet for free http://www.infinitespreadsheet.com/. With
best regards, Hugh
Ching http://www.post-science.com/ching.htm
[edited by Chien Yi
Lee] v
三月二十八日股市註釋：
3/28/07不再推薦ERES！ 預期回收率是一種變動很慢的常數：聯儲局不應該很快地變動利息 三月二十八日是後科院股市預測第三天。今天股市道瓊工業指數跌將近一百點，納斯達克跌了二十點，股票的股價ATW漲，AUY漲，ERES跌，
IO漲；預期回收率ATW跌，IO跌，因為它們的財務數據都沒有變。AUY因此它的預期回收率不但不跌，反而漲了，因為 它的財務數據今天漲了。ERES財務數據大跌，因此它的預期回收率不但不漲，反而大跌。後科院也不再推薦ERES。 雖然今天股市道瓊工業指數，納斯達克都跌，後科院選出所有股票多數都漲。這證明後科院選出所有股票中預期回收率最高的股票都屬於在經濟成長緩慢時漲價的股。如果後科院的股市預測是對的，今年的經濟會緩慢地成長。一般而言，股市每三個月成一季，因此股市反映未來三個月或六個月的經濟。 昨天股市註釋談到聯儲局不懂也不聽後科院的警告利息與預期回收率已經太接近。因為預期回收率是一種變動很慢的常數，聯儲局不應該很快地變動利息。 三月二十九日股市註釋： 不再推薦的長期期權在滿期前還是應該會漲 三月二十九日是後科院股市預測第四天。今天股市道瓊工業指數漲，納斯達克小漲，股票的股價ATW漲，AUY跌，
IO漲。而預期回收率ATW跌，AUY漲，IO跌，因為它們的財務數據都沒有變。後科院已不再推薦ERES，但是預測已買進的ERES長期期權在滿期前（合約終止日期在一年加8個月之後）還是應該會漲。這就是買長期期權的好處。 合約終止日期(Options
expire on Jan. 16 2009)
後科院將在每個開盤日後公佈這類股票的股價及其預期回收率。 *此股票分析公司所公佈出來的財務數據是由雅虎財經版取得。 三月三十日股市註釋： 股市是一個決定性的系統，預期回收率是股市最後留下的未知數 三月三十日是後科院公開股市預測的第五天，也結束了股市預測的第一個星期。今天股市道瓊工業指數小漲，納斯達克小漲，後科院股票的股價ATW小漲，AUY漲，
IO小漲。而預期回收率ATW平〈應該是小跌，但因為千分之一的計算精確度還訂的不夠高，看不出差別〉，AUY跌，IO平〈應該是小漲，但因為計算精確度訂的不高，看不出差別〉，因為它們的財務數據都沒有變。因為ERES的財務數據跌，後科院已不再推薦ERES，但是預測已買進的ERES長期期權在滿期前（合約終止日期在一年八個月之後）還是應該會漲。這就是買長期期權的好處，長期期權不但有大漲的可能性，也可在預期回收率發生新的狀況時與一般股票一樣地慢慢成長。而這種股票長期期權投資方法最重要的是後科院能選出有最高預期回收率的股票。 股市是一個決定性的系統。所謂決定性的系統
(deterministic system) 就是一個系統擁有一樣多的公式與未知數。市場一般都屬於決定性的系統。甚至於，幾乎任何價值系統都是決定性的系統。預期回收率是股市最後留下的未知數。後科院的『無限展張』( Infinite Spreadsheet Stock Valuation
System) 是唯一可以算出預期回收率的股票估價電腦軟體系統。要達到千分之一的正確度，往往要經過一般預算表，或『有限展張』(finite spreadsheet)，一百萬倍以上的計算次數，每個計算要等上大約一分鐘的時間（如果只要達到一般定好的三百分之一的正確度，每個計算只需十幾秒鐘）。 在無限展張地產估價系統中，預期回收率是一個輸入的市場中的已知數，而要算的是價格。在股市中，價格是一個已知數，就是每幾秒鐘股市都會給的一個喊之價 (Quote)。預期回收率是股市最後留下來要算的未知數。 此股票的預期回收率需要經過兩次的重覆計算 (double
iteration)。第一次重覆計算方式是假設預期回收率，再用第二次重覆計算方式是假設與計算價格。每次價格計算只需幾秒鐘。如果第二次重覆算出來的價格與股票喊之價不夠接近，第一次重覆計算再假設另一個預期回收率，而再用第二次重覆計算方式再計算價格。直到算出來的價格與股票之價接近到預定的正確度，所假設的預期回收率就是要求的預期回收率。 後科院公開股市預測的第一個星期可以算是圓滿結束，一切都在預測範圍內，大約股票這星期漲了1%
(四個股票總共 +4.37%)
，而長期期權漲了幾個百分點
(%)。剛好相反的，這星期股市道瓊工業指數跌了1%，納斯達克也跌了1%。在短短的一個星期內，股市已展現出它反覆無常的性格。再加上天災，人禍，如美國聯儲局在不懂利息與預期回收率的關係時過快的增加了利息而導至地產界大度的衰退或伊朗與英國的事件所可能造成的石油危機，後科院的『無限展張』( Infinite Spreadsheet Stock Valuation
System) 好像在鬥一頭野牛。股市預測可以算是目前對人類智慧最大的挑戰，而第一個星期學中文打字卻是對後科院的最大的挑戰。謝謝大家的觀讀與耐心。 四月二日後科院股市註釋 四月二日是後科院公開股市預測的第二個星期。今後，後科院將會繼續在《瀛舟網》上追蹤報告股市與後科院所選股票的重要變化或評估結果。要瞭解數學，請看www.infinitespreadsheet.com，要瞭解不理性社會與數學的比較，請看以下的每日股市註釋。 合約終止日期(Options
expire on Jan. 16 2009)
後科院公開股市預測的最終目的是達到大約長期期權總共漲400%。 四月三日的長期期權總共漲數為：72.32% (ATW 67.65%+AUY 8.33%+ERES(-3.91%)+IO 25%) 以後，後科院將時常公佈這類股票的股價及其預期回收率。 *Earnings盈利
*此股票分析公司所公佈出來的財務數據是由雅虎財經版取得。 **(xxx)pervious
values 四月三日後科院股市註釋 四月三日後科院開始公佈長期期權的總共漲數。今天的長期期權總共漲數為：
72.32%(ATW
67.65% +AUY 8.33% + ERES (–3.91%) + IO 25%)。要瞭解以定量價值理論為基礎的無限展張估價系統的數學，請看www.infinitespreadsheet.com，要瞭解不理性社會與數學的比較，請看以下的每日股市註釋。 合約終止日期(Options
expire on Jan. 16 2009)
後科院公開股市預測的最終目的是達到大約長期期權總共漲400%。 四月三日的長期期權總共漲數為：72.32%+2.67%+0.8%=75.79% (ATW 67.65%+AUY 8.33%+2.67+ERES(-3.91%)+0.8%+IO 25%) 以後，後科院將時常公佈這類股票的股價及其預期回收率。 *Earnings盈利
*此股票分析公司所公佈出來的財務數據是由雅虎財經版取得。 **(xxx)pervious
values 四月四日後科院股市註釋 四月四日的長期期權總共漲數從72.32%
漲到75.79%{AUY
+2.67% + ERES +0.8%}。後科院公開股市預測的最終目的是達到大約長期期權總共漲
400%。 2007年4月05日後科院每日選取的股票與股價 以下是2007年4月
05日選出的股票與股價，及其預期回收率〈計算精確度訂為千分之一〉： 股票預測開始日：2007年3月25日
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